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行业分析笔记(1月14日) 商超,黄金,日化,化工,冶金原料

橙e网 2019-08-12 16:12:45

商超

2015年12月份全国50家重点大型零售企业销售简析

资讯动态:

青岛试点贸易流通体制改革 将建免税购物中心:1月12日上午,青岛市商务局通报青岛市国内贸易流通体制改革发展综合试点工作情况。青岛作为9个国内贸易流通体制改革发展综合试点城市之一,进行内贸流通体制重点改革,为全国创造可供借鉴的经验,试点时间为一年。

亚马逊收购法国Colis Privé 欲快速扩张物流业务:据《西雅图时报》报道,亚马逊正准备完全收购法国快递公司Colis Privé,以向联邦快递(FedEx)、UPS、DHL在法国快递市场展开直接对抗。预计这项交易将于今年第一季度完成,交易完成后,ColisPrivé将为亚马逊的用户运送包裹。

万达集团2015业绩大曝光 资产达6340亿:数据显示,2015年万达集团资产(按成本法数据)达到6340亿元,同比增长20.9%;收入2901.6亿元,完成年计划的109.3%,同比增长19.1%;预计净利润(未经审计)也同比大幅增长。


市场分析:

2015年12月份全国50家重点大型零售企业销售简析

根据中华全国商业信息中心的统计,2015年12月份全国50家重点大型零售企业零售额同比下降5.6%,是2015年最低月度增速水平,相比11月降幅扩大了4.4个百分点。从全年走势来看,四季度零售市场表现最为低迷,10-12月均为同比负增长。

2015年12月份全国50家重点大型零售企业主要商品中,各类商品零售额均表现为同比下降,其中金银珠宝类降幅最大,超过了10%;日用品类零售额也有9.2%的下降幅度;服装、家电、化妆品类零售额分别同比下降7.8%、4.6%和3.7%;食品类降幅最窄,零售额同比下降1.5%。与上年同期相比,食品类和日用品类零售额降幅分别收窄了5.3和4.6个百分点,其余几类商品零售额增速均不及上年同期。

全年来看,2015年全年全国50家重点大型零售企业商品零售额累计同比下降0.2%,相比2015年前三季度累计增速回落了0.9个百分点,但表现好于上年全年(2014年全年增速为-0.7%)。全年零售额实现累计同比正增长的企业家数为18家,较上年增加了6家。

从各主要商品全年的表现来看,食品、化妆品类类零售额分别累计增长0.2%和1.6%;服装、日用品、家用电器类零售额分别同比下降0.4%、1.4%和3.9%。这五个类别商品增速相比上年全年均呈现不同程度的放缓。受价格持续低迷因素拉动,金银珠宝类全年零售额累计增长0.5%,增速相比上年全年提升了10个百分点。


图表 1 2013-2015年全国50家大型零售企业商品销售增速(%)




黄金

全球动荡加剧引发避险 投资者又开始涌向黄金

资讯动态:

瑞银:实物黄金需求在去年11月上升:瑞银(UBS)在周二(1月12日)发布的报告中指出,实物黄金(1086.72,0.14,0.01%)的需求在去年11月份上升了。“瑞士去年11月黄金出现净出口,这是该年中的第一次。”该月,瑞士黄金净出口18.4吨。瑞银称,大宗的出口主要流向中国,香港和印度。同时,数据显示中国从瑞士和香港进口的黄金在环比和同比基础上均有所下降,但仍比5年的平均值要高出7%。从这两个地方的总进口量为83.3吨。

上海黄金交易所:启动银行间黄金做市业务:1月12日,上海黄金交易所发布通知称,为加强黄金市场基础设施建设,提高银行间黄金询价交易流动性,促进价格发现,于2016年1月正式启动银行间黄金询价市场做市业务。银行间黄金询价市场做市商包括正式做市商和尝试做市商,其中正式做市商10家,尝试做市商6家。

浙江交行黄金租赁业务 市值破4亿:昨日,交行浙江省分行对外公布,2015年该行共办理对公黄金租赁业务13笔,合同市值突破4亿元,较上年同期增长227%,取得突破性的进展。


价格数据:

黄金一季度期货价格行情


(产品名称:黄金 规格:Au9999 交易所:上海黄金交易所 价格单位:元/克 )


市场分析:

全球动荡加剧引发避险 投资者又开始涌向黄金

据彭博统计,上周四、周五和本周一,全球黄金ETF持有量累计增加19.6吨至1477.7吨,创2015年1月以来最大三日增幅。同期,全球最大的SPDR黄金ETF持仓增加了10.71吨。

  上周,全球股市动荡激发了市场的避险情绪,黄金一度从1063美元/盎司上破1100美元/盎司,一周累计涨幅达到4.1%。

  彭博援引IG Asia策略师Bernard AW评论称:“黄金ETF的上涨正好与年初以来金价的上涨时间相吻合。市场波动带来的避险情绪以及美联储可能放缓加息速度的预期成为助推金价的主要因素。”

  上周公布的美联储12月会议纪要显示,几乎所有委员认为加息条件已成熟。但一些官员表达了对通胀、强势美元、海外经济的担忧,认为12月加息并非必须。当天,金价大涨了20美元。

  不过,随着全球市场逐渐企稳,本周开始市场的避险情绪有所消退,金价也再度从高位回落。




日化

中国日化品牌 如何逆袭

资讯动态:

日化行业的2016年新政:2015年12月20日,中韩自贸协定正式生效并第一次降税;2016年1月1日将二次降税。在未来20年内,涉及中国91%税目、韩国92%税目的产品关税将调降为零。其中,最受海淘者欢迎的洗发沐浴产品和个别化妆品及护肤品,五年内部分降税幅度高达20%-35%;牙膏等口腔清洁用品关税将在十年内把目前10%的关税降为零;十年内美容仪等电子产品目前10%的关税将取消。

宝洁转战电商,携2千万“年货”助力苏宁年货节:据悉,宝洁将于2016年1月12日至21日,携旗下的11大系列的10多个知名品牌,通过爆款直降、打折促销等形式,助力电商苏宁易购年货节,进行年货大促。本次参与大促的商品最大折扣幅度将低至4折,产品品类则涵盖了洗护发、个人清洁、口腔护理、织物护理、护肤等。

蓝月亮西南生产基地开建:12月30日,蓝月亮西南生产基地项目在巴南经济园区界石组团动工开建。据悉,该项目于2015年2月正式签约落户巴南经济园区,总占地面积318亩,总投资约9000万美元,项目分两期建设,一期预计在2016年底实现投产,达产后年产值可达25亿元,每年可实现税收超过1亿元,解决就业500余人。二期于一期建成投用后2年内开工建设,达产后年产值可达10亿元。


价格数据:

2015年11月中国洗衣粉出口量统计表

名称

计量单位

11

1至11月累计

比去年同期±%

累计比去年同期±

数量

金额

数量

金额

数量

金额

数量

金额

洗衣粉

38,779

28,556

412,811

309,167

-15.5

-29.9

0.3

-8.6


市场分析:

中国日化品牌 如何逆袭

2015年,两个民族品牌不同的发展境遇让人深思。

  创立至今已经有84年历史的百雀羚,2015年双十一以高达1.08亿元的销售额,超越了欧莱雅、雅诗兰黛、资生堂等诸多外资品牌,成为全网销售冠军;而另一本土品牌丁家宜4年前风光嫁给跨国日化巨头科蒂集团后被弃,创始人庄文阳在2015年将其辗转买回重新运作,但品牌已经元气大伤。

  为求发展,一些民族品牌曾希望在跨国公司麾下得到管理经验、资金、研发、营销等资源方面的支持,但往往在被收购后发展境况不佳;而那些在外资品牌竞争夹缝中求得生存空间,在独立发展中坚持创新、变革的民族品牌,因为能灵活应对抓住消费者快速变化的需求,有的已经开始获得更多市场份额,赶超外资竞争对手。

  多名分析人士对《第一财经日报》记者表示,现在正是本土品牌、民族品牌发展的好时机,随着中国市场经济的发展,民族品牌在资金、技术、人才、管理等方面的掣肘因素已不再是瓶颈,本土品牌应该继续发挥自己的优势,加强核心资产投资,成为在中国甚至国际市场上更有竞争力的品牌。

  为何被收购即没落

  纵观近些年来被收购的本土品牌,《第一财经日报》记者发现,早年阶段,被外资收购的民族品牌大都命运坎坷,不少发展势头良好的本土品牌被外资收购后,迅速凋零、衰败。

  比较典型的包括欧莱雅收购的小护士、被美国庄臣公司收购的美加净、与德国美洁时公司合资的“活力28”,以及被达能收购的乐百氏等。

  以小护士为例,尽管2003年收购它的欧莱雅现在并未关闭该品牌,但也对其停止投入,任其自然发展,消费者只在一些低线城市还能看到该品牌。

“收购的初衷绝不是要消灭这个品牌,”欧莱雅(中国)原总裁盖保罗此前多次否认“雪藏”小护士说法,“要知道欧莱雅为收购小护士这个品牌仅谈判就花费了整整4年的时间。当然,我们收购小护士以后,可能没有做到我们预期发展的那样,但这是另外一回事。”

小护士的命运与2010年以24亿元出售给科蒂的丁家宜品牌类似,由于文化理念不能很好融合等原因,被收购后的丁家宜2012年的销售额下降了50%,基层销售团队也深度调整,大部分原高管在并购后相继离职。

  这笔收购不仅未能让科蒂更好地切入中国市场,反而拖累了其业绩。截至2014年3月31日的财报显示,丁家宜所处的科蒂皮肤和身体护理部门2013年第三季度减损共3.169亿美元。2014年6月,科蒂不得不宣布将放弃这一“养子”,停售丁家宜系列护肤产品。

  “外资品牌收购本土品牌,很多与自己在中国的发展阶段相关,刚进入中国不久时希望通过收购中国本土品牌拓展自己的渠道,但一方面企业文化的差异与冲突可能导致原高管层离开,另一方面由于外资品牌强项在于商超渠道,但是对于需要深入到中国低线城市的渠道运作方式不能较好适应。”上海悦妆信息科技有限公司总经理白云虎此前对记者表示。

  跨国公司很难运作好收购来的本土品牌的另一原因,“往往会以为在中国可以直接复制成功,对于中国独特性的了解不够深入,缺乏深入的反省来研究和发展一套与全球模式稍有不同但适合中国市场的产品、服务或商业模式。”高风咨询公司首席执行官谢祖墀博士认为。

  与小护士不同的是,丁家宜的创始人庄文阳不忍自己创建的品牌没落,在2015年辗转将该品牌收回,目前虽已经推出新品,但经历了此轮跨国公司4年游后,品牌元气已大伤。

  外资品牌的反思

  跨国公司们也在经验与教训中反省之前的收购策略。联合利华曾在中国收购过一个知名茉莉花茶品牌京华茶业,但后来运作并不成功,将该品牌又低价卖还给了京华茶业的母公司。一名联合利华高管告诉记者,“正因如此,也给我们教训,那就是以后收购品牌一定要谨慎。”

  所以,如果再看跨国公司近3年对中国品牌的收购,无论是欧莱雅收购中国本土面膜品牌美即,还是联合利华收购中国领先的净水器品牌沁园,方式方法都与前些年有所区别,“一方面,外资品牌都想办法留住原核心创始团队和研发技术人员;另一方面,跨国公司在中国发展的时间较长,对中国本土市场更加了解,这增加了后来再收购的成功率。”分析人士谷俊对记者表示。

  当然,也不是所有被外资公司收购的民族品牌都境况不堪。联合利华在1993年开始,租用的原属上海牙膏厂的中华牙膏(租用期限50年)品牌,该品牌虽然近年受到云南白药(63.56,0.00, 0.00%)牙膏的冲击,但总体运作得还算不错,根据调研机构英敏特的最新数据,联合利华旗下的中华牙膏近几年在口腔清洁领域的市场份额在5%~6%之间,排在宝洁、高露洁、好维股份(黑人牙膏)、云南白药之后为第五名。

  2008年被强生收购的护肤品牌大宝,也是为数不多的被外资收购后还持续稳定成长的品牌之一。强生内部人士告诉《第一财经日报》记者,收购后一方面给予了大宝全球研发能力的支持,在其原有SOD蜜为核心的基础上,推出了一系列新产品;其次,还在大宝实施强生全球统一的质量与合规体系,确保产品质量与安全的稳定、可靠和一致;在营销方面,大宝也是强生中国重点推广的品牌之一;在人才与文化方面,强生非常尊重原有的大宝高层和员工,彼此文化契合的基础比较好。

  所以在市场表现方面,尼尔森的数据显示,大宝在中国连续18年以上保持护肤品牌销量第一,大宝SOD蜜100ml和200ml装分列面霜销量第一和第二名,大宝防晒乳(SPF20)是紫外线防护产品销量第一名,大宝美容洗面奶是面部清洁产品销量第一,大宝SOD蜜面世后累计销售18亿瓶。截止到2014年,和收购时相比,大宝年复合增长率取得了两位数的成长。

  谷俊分析,不少跨国公司都经历过大量收购兼并,在这过程中,有成功也有失败的案例,但总体来看大多数情况下是相对成功的才会走到今天,当然对于不同的被收购对象,收购时机、经营风格等许多不同因素都会影响到成败。

  如何补上短板

  不少中国民族品牌曾经积极寻求被跨国公司收购,有各自不同的多方面原因,包括可能希望跨国公司管理经验能帮其提升内部治理,希望得到资金、研发、营销等资源方面的支持,当然也可能包括原有管理层或投资者的退出等。

  一位本土化妆品品牌的总经理告诉《第一财经日报》记者,“但现在中国民族品牌的发展有了更多的机会,在资金、技术、人才、管理等方面曾经掣肘因素已不再是瓶颈;并且经过多年快速发展,本土企业与外资企业的差距也在缩小,寻求被外资收购不见得是其继续发展的最佳选择。”

  在曾经的资金短板上,现在中国市场的融资渠道多样化,在资金上为民族品牌的发展创造了条件。

  比如,有180年历史的老字号化妆品品牌谢馥春,其背后的江苏谢馥春国妆股份有限公司2015年12月15日在新三板挂牌上市,展现出公司财务健康与治理优化的形象,也为未来打开融资渠道创造了条件。

  在曾经的人才与管理短板方面,一些中国民族品牌在30多年市场化竞争环境中摸爬滚打,培养了不少本土人才,也形成了一些有效的管理模式,创造了高增长的业绩,甚至吸引了不少外资企业的高管加入,2015年资生堂的原中国总经理就加入了本土化妆品企业丸美。

  在曾经的研发短板上,一方面,现在本土品牌可以吸引到一些世界优秀企业的研发人员,上海家化(33.600,0.22, 0.66%)目前的研发总监就是有20多年跨国公司经验的高管;另一方面,现在研发市场化,虽然本土企业研发积累还相对较少,但从市场上可以采购到部分相对先进的技术。

  而在一些新的渠道方式上,有些本土品牌由于更加灵活,快速应对变化中的消费者需求,在电商等领域取得了更好的成绩。创立至今已经有84年历史的百雀羚,2015年双十一以高达1.08亿元的销售额,摘得全网销售桂冠。维恩咨询监测了2015年上半年天猫美妆3788家品牌旗舰店,其上半年共销售了62.62亿元,其中三个本土品牌百雀羚、韩束、阿芙等旗舰店表现最为突出,分列一至三位,而欧莱雅、美宝莲、雅诗兰黛分列三、八、九位。

  上海国际时尚联合会会长葛文耀也认为,现在正是本土品牌、民族品牌发展的好时机,“一方面外资品牌光环在退却,而中国的制造水平有了很大进步,研发水平和营销能力逐步提升;另一方面中国的80后,加上70后、90后将近5亿人,都将是中国未来几十年消费的主体,调研显示他们并不排斥‘国货’。”

  实际上,2015年本土品牌在多个食品饮料品类中已占有最大市场份额,管理咨询公司贝恩公司与凯度消费者指数联合发布的《2015年中国购物者报告》显示,外资品牌整体而言已经连续第三年丢失了市场份额,在26个快速消费品品类中,本土品牌在其中18个品类的份额均有所上升,销售额平均增长率达10%;而外资品牌仅在8个品类中保持了份额增长,且平均增长率仅为3%。本土公司正从外资竞争者手中赢得更多市场份额。

  不过,虽然本土公司随着时间推移整体越来越具备竞争力,并能利用其下线城市的网点布局实现更高的市场增速,但这并不意味着单个外资品牌在其所属品类中遭遇失败。实际上,如宝洁、联合利华等单个外资消费品企业的实力依然很强,品牌的市场集中度更高。

  在贝恩公司全球合伙人丁杰看来,中国本土企业若希望增强品牌实力,还需要从根本上注重推动品牌的渗透率,“主要通过对三项核心资产的投资:强化消费者现有记忆结构,使更多人在购物时能想到某一特定品牌;简化、合理化产品组合,优先发展那些最受消费者欢迎的关键‘明星’单品;完善销售门店的店内活动,提升产品展示的可见性和差异化特点,以进一步帮助消费者轻松做出购买某品牌产品的决定。”




化工

复合肥日评:1月12日 复合肥低迷走势

资讯动态:

国内尿素下滑走势:1月12日,国内尿素价格持续走低的趋势仍未缓解,利空因素偏多带来更为谨慎的市场观望。部分企业报价被指虚高,但不断暗降也很不被下游认可。用厂家的话说:不联储就没人接货。然而联储也为后期结算埋下了隐患。据悉,华北、华东个别企业外发出厂价接近1200元/吨。下游市场走货缓慢,流通环节与厂家联储联销,尿素企业或在月底前体会现金流压力。山东出厂报价1300-1320元/吨,大部分成交价1260元左右;河南报价1300-1320元/吨,低端外发1250元/吨。短期国内尿素价格仍有下滑空间。

湖北新洋丰肥业股份有限公司新型复合肥项目建成:江西新洋丰肥业有限公司120万吨/年新型复合肥项目(一期80万吨/年项目)已于近日建成。根据规划,本项目预算总投资约56,200万元,主要建设年产40万吨的高塔熔体造粒硝基作物专用复合肥生产线、年产40万吨的转鼓造粒尿基缓控释复合肥生产线。主要产品有硝基水溶复合肥、缓控释复合肥等,产品将主要覆盖农业比较发达的长江中下游及东南各省(包括江苏、浙江、安徽、福建),有效降低产品运输成本,价格优势明显。


价格数据:

2016年1月13日部分尿素企业出厂价格汇总

尿素厂家

品牌

材质

1月12日

1月13日

备注

北方华锦化学工业股份有限公司

华锦

小颗粒

1490

1490

外发1450

本溪北台钢铁集团有限公司

联丰

小颗粒

1520

1520


吉林长山化肥集团长达有限公司

长山

小颗粒

1480

1480


吉林省通化化工股份有限公司

二密河

小颗粒

1550

1550

1550-1600

中油大庆石化公司化肥厂

昆仑

小颗粒

1500

1500

火运1470

石家庄正元化肥集团有限责任公司

正元

大颗粒

1300

1300


河北东光化肥有限责任公司

东光

小颗粒

1280

1280


河北景县化肥有限公司

素雪

小颗粒

1300

1300


石家庄金石化肥有限责任公司

太行山

小颗粒

1300

1300


河北沧州大化集团有限责任公司

铁狮

小颗粒

1380

1380



市场分析:

复合肥日评:1月12日复合肥低迷走势

中商网评:复合肥低迷下行,上游尿素外发价向1200元/吨靠拢,一铵部分倒挂,氯化钾价格走低;下游赊销体质导致经销商资金紧缺。处于夹层中的复合肥日子不会好过,企业开车不足五成,部分仅一条线运行,为保出货,企业更是政策不断。此种开头与2015年形成鲜明的对比,注定2016年复合肥市场的浓重色调。复合肥主流出厂价格:45%[S](15-15-15)在2200-2300元/吨,45%[CL](15-15-15)在1850-2050元/吨。近两年复合肥市场表现看,已经没有前些年的大起大落,取而代之的是四平八稳的随行就市。即便上游出现短暂利好,个别企业应声而动提高报价,但由于供过于求的产业形势,个别现象也很难主导行情走势。市场情况:辽宁地区复合肥冬储市场弱稳,实际成交价格较低,吸收部分外地货源。辽宁本地市场参考价格:45%硫基肥到站在2200-2300元/吨左右,45%氯基肥到站价在2000元/吨左右,实际成交价格有空间。。

原料方面:国内尿素尿素市场跌势继续,虽企业报价调整有限,但暗降操作幅度较大,外发出厂价向1200元/吨靠拢。下游需求疲软,对行情的拉动有限,预计价格还将小落;一铵市场成交清淡,下游复合肥开工偏低,采购需求有限,一铵部分厂家保底为主,报价意义不大,多一单一议,价格偏低。二铵市场弱势运行,出口方面以零星小单走货为主,港口库存偏低,出口价格低位,国内冬储市场表现疲软,近期市场延续弱势;钾肥市场仍维持低价走势,观望气氛较浓,目前价格暂稳,但仍有下行趋势。钾肥市场目前基本无实际成交,后市价格是否持续下调未有定论,观望气氛较浓,短期内市场难以回暖。

后市预测:原料仍存在下行空间,预计复合肥价格以政策形式暗降,短期平均开车在五成左右,不会有明显的提升,企业库存量不低。




冶金原料

国内钒市延续回升态势 反弹仍有望推进

资讯动态:

钢厂招标支撑 钼价继续上涨:国内外钼市场价格继续上涨,普氏氧化钼日经销价格上涨至5.4-5.45美元/磅钼,欧洲钼铁日报价上涨至14-14.1美元/千克钼。国内钼精矿供应仍紧,价格稳步上涨,一般品位钼精矿报价上调至770-780元/吨度,高品位钼精矿报价780-800元/吨度,矿企惜售心态仍然较重,市场上低价采购原料难度很大。多数钼铁工厂由于近期交单钢厂,计划采购原料,但是钼精矿价格普遍较高,钼铁工厂左右为难。

金钼集团明确“十三五”科技工作任务:《报告》确立了“十三五”总体科技目标和产业技术目标,并就保障目标实现提出五条举措。一是强化创新主体地位,着力创新文化建设;二是完成开放式科技研发体系和运行机制建设工作;三是着力培养有创新精神的科技人才队伍;四是加大科技研发投入力度,逐年增加科技投入占销售收入的比重,力争到2020年末达到销售收入的3%。五是加大国际技术合作。

河北曹妃甸口岸首次进口锰矿石:日前,河北检验检疫局曹妃甸办事处顺利完成一批来自澳大利亚的51210吨进口锰矿石检验工作。这是曹妃甸口岸首次进口锰矿石。


价格数据:

1月13日国内钒产品价格概况

日期

产品名称

规格

最低价

最高价

均价

均价涨跌

价格单位

2016-1-13

五氧化二钒

98%

4.2

4.5

4.35

0.3

万元/吨

2016-1-13

钒铁

FeV50

5.3

5.6

5.45

0.25

万元/吨

2016-1-13

钒氮合金

VN16

6.8

7.3

7.05

0.35

万元/吨


市场分析:

国内钒市延续回升态势 反弹仍有望推进

目前国内钒市场延续回升态势,业界涨价信心不断增强,短期内反弹行情仍有望向纵深推进。

今日钒铁市场坚挺依旧,50#钒铁主流报价小幅上调至5.1-5.3万/吨。各地供货商一致看好后市,低价拒绝销售,成交意向价普遍都在5万/吨以上。钒氮合金市场“久旱逢甘露”,厂商在经历了此前的惨淡经营之后,调价热情可以说是一浪高过一浪。据了解,今日钒氮合金VN16主流报价再度上调至6.5-6.9万/吨,重返7万/吨的关口已经是近在咫尺。由于钒氮合金厂家挺价惜售,因此在面对钢厂招标时,低于6.5万/吨都不愿供货。

原料方面,片钒市场涨势不变。据了解,今日生产企业98%片钒主流报价上调至3.9-4.2万/吨。下游钒合金加工厂家反映当前片钒货源紧缺,低价根本无法采购,现款成交价要在3.9-4万/吨。


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