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虎扑体育(拟IPO)—国内优秀体育服务平台,产业+投资布局体育科技+校园体育产业链

六合咨询 2019-01-10 04:23:05

公司概要:

一、虎扑体育是国内优秀的综合性体育服务平台,致力于为体育用户提供完整覆盖线上、线下的体育相关内容与服务,并借助长期积累的用户流量与数据服务企业客户。公司为用户提供全方位体育资讯与娱乐平台,依托全平台4,500多万月活跃用户,推动开展线上赛事资讯、媒体广告投放、增值业务与线下体育整合营销、赛事策划与覆盖,形成线上、线下协同的体育产业链全布局。

公司成立于20041月(前身为hoopCHINA篮球论坛),根据iwebchoice数据,旗下虎扑体育网20165月其月度日均覆盖数UV、月度日均浏览量PV在体育类网站中均排名前3虎扑体育APP长期位居AppStore体育类免费榜前10,是国内活跃用户数最多的互联网体育平台之一。2012~2015年公司签约艾弗森、麦迪、欧文、罗纳尔迪尼奥等体育巨星,并同拜仁慕尼黑、利物浦、曼城等30多家国内外顶级体育组织机构结成战略合作伙伴关系,在全国25+省份、40+城市举办50+场国际级别赛事,打造的麦迪篮球明星赛系列等商业赛事累计观众26+万人次。公司已在56个城市142所高校成立篮球及跑步俱乐部,在北京、上海、成都等10个城市修建15座虎扑篮球公园。


公司与上市公司贵人鸟战略合作,贵人鸟享有公司第二大股东泉州泉晟所持公司
16.1%股份的全部收益;公司与贵人鸟合作成立目标规模20亿的体育产业基金,投资国内外创业型体育科技公司。公司与贵人鸟合作成立上海慧动域投资中心,将分两期设立目标规模20亿的体育产业基金,第一期规模10亿,目前贵人鸟已投入5亿。公司控股子公司克禧乔(持股70%)作为普通合伙人持有慧动域0.1%股份,慧动域已完成对广州柠蜜(运营在线预订场馆APP趣运动)、跑悦乐(运营运动音乐APP跑嗨乐)、上海慧体、人人乐斗(运营运动陪练APP初炼)、青橙科技(为健身行业提供互联网解决方案)、Zepp(智能运动传感器)、咸鱼游戏、超级猩猩(健身服务品牌)、自由地带、海克力斯、致云致远(运营运动健康APP Feel)、敢玩(极限户外运动)、懂球帝、动兔科技(运营健身APP火辣健身)等公司投资。

公司与贵人鸟、《中国学校体育》杂志有限责任公司(中国大学生体育协会、中国中学生体育协会各持股50%的指定公司)、华视文华、尤尼斯等合作成立3家公司,分别为康湃思体育(公司持股6%)、康湃思网络(公司持股10%)、康湃思咨询(公司持股6%),构建完整的校园体育产业链。康湃思体育:专业从事赛事运营业务,通过中国大学生体育协会、中国中学生体育协会组织举办校园体育赛事,推动中国校园体育发展。康湃思网络:以校园体育内容专业视频制作、赛事互联网视频业务为基础核心,依托现有的中国校园体育内容资源,结合NCAA等中美、中英合作授权内容在内的国际资源,将其打造为校园体育互联网平台。康湃思咨询:专业从事体育经纪业务,为学生运动人才和教练员、裁判员服务。公司与贵人鸟合作,初步形成以资源、内容、媒体为核心,结合校园赛事活动和互联网平台覆盖学生群体,通过广告、经纪、体育用品等完成变现的完整校园体育产业链。

公司共有6家控股子公司,13家对外投资的其他企业,总股本1亿股,董事长卡、总经理程杭直接持有2,955万股(占29.6%),并通过上海亮虎和上海之虎间接持有公司2.1%股权,合计持有公司31.7%股权,为公司控股股东及实际控制人。

二、公司整合各类体育资源商业权益,以深度运营内容为基础,形成新闻资讯、商业赛事、增值服务等多元化产品,通过虎扑体育网、虎扑体育APP、明星赛事等产品为体育用户、具有体育营销需求或以体育人群为目标客户的企业客户提供服务。


1
、公司从创立之初篮球论坛发展成为覆盖多品类领域的体育网站,以全职记者编辑采编+UGC模式生产优质体育内容,通过互联网平台虎扑体育网、虎扑体育APP进行分发,运营上百个社区板块,推出识货网和识货APP为用户提供专业体育商品资讯导购服务,线上形成内容-社区-电商的商业模式。

虎扑体育网是国内领先的体育垂直类网站,内容涵盖足球、篮球、赛车、网球、橄榄球、运动装备等多个体育品类,具有高互动性,满足体育迷对热点体育事件、体育明星互动讨论的需求。公司对NBACBA、欧洲5大联赛、欧洲足球冠军联赛、中超、亚洲足球冠军联赛、世界杯、F1、网球4大满贯、美国橄榄球联盟赛等几十项国内外重大赛事进行快速深度报道,提供NBACBA、中超、欧洲5大联赛及各豪门俱乐部、NCAANFLF1、跑步、运动装备讨论等上百个板块。虎扑体育网月活跃用户超过2,300万,根据iwebchoice数据统计显示,20165月其月度日均覆盖数UV、月度日均浏览量PV在体育类网站中均排名前3


虎扑体育
APP长期位居AppStore体育类免费榜前10公司自主开发虎扑体育APP、手机站(m.hupu.com)等移动互联网产品,虎扑体育APP长期位居AppStore体育类免费榜排名前10名,主要通过新闻资讯、比赛互动、用户社区、视频播出、增值互动等相关产品迭代开发和更新,聚合丰富的体育内容资源。


识货网和识货
APP为用户提供专业的体育商品资讯导购服务,覆盖国内外主流购物商城,商品品类分为运动户外、服装服饰、电脑数码等。识货业务开始于20126月,成立初期为用户提供折扣、正品运动鞋商品导购,对市场上热门运动鞋进行评测;2014年上线海淘频道,目前全面覆盖国内外主流购物商城折扣商品,提供运动鞋导购、生活电器、服装、食品、家居等全品类优惠信息。公司通过识货网和识货APP提供其他商家平台的体育商品资讯导购与购买链接,用户通过点击该等链接至电商网站进行消费,公司按照用户消费金额向商家收取一定比例佣金。


2
、公司拥有国内外知名球星、球队及体育组织等在内的优质体育资源。公司与国家体育总局群体司、中国大学生体育协会、中国中学生体育协会、中超公司、美国橄榄球联盟、PAC-12联盟、利物浦、阿贾克斯等30多家国内外顶级体育组织机构合作,是海外球星、球队、体育俱乐部、协会和联赛组织开拓中国市场的重要桥梁与战略合作伙伴,拜仁慕尼黑、阿贾克斯、利物浦、曼城、美国橄榄球联盟等多个国际知名体育组织已与公司在中文官网的建设和运营、新媒体营销管理、球迷活动组织、广告赞助和商业合作开发等多个领域展开广泛深入合作。2012~2015年公司签约艾弗森、麦迪、欧文、罗纳尔迪尼奥、舍甫琴科、马尔蒂尼等国际知名篮、足球明星。

3、公司赛事运维和营销经验丰富,已在全国166个城市举办各类体育赛事,超过50场国际级别赛事,打造的商业赛事累计观众达26.4万人次,成功策划麦迪篮球明星赛系列。2012年至今公司在全国超过25个省份、40多个城市举办50多场国际级别赛事,其中3场为国际A级赛事。2014年公司举办1场米兰传奇球星中国元老赛、11场麦迪篮球明星系列赛、32014豪门中国赛-米内罗竞技中国行;2015年公司继续举办15场麦迪篮球明星系列赛,并邀请广州恒大淘宝参与“广州恒大淘宝vs拜仁慕尼黑”商业比赛。

12012~2015年公司举办的主要赛事


资料来源:公司公告、六合咨询

公司线下团队覆盖全国,在160多个城市设有虎扑联络管理人员。公司在北京、上海、成都等10个城市修建15座虎扑篮球公园,总建筑面积逾2.3万平米,在广州、深圳、东莞、厦门、长沙等56座城市142所高校成立篮球及跑步俱乐部,组织校际对抗赛6,538场。

四、公司用户规模不断扩大,收入快速上升,毛利率维持在较高水平。总收入:2013~2015年分别为0.98亿、1.42亿(+43.8%)、2.01亿(+41.7%);归属母公司净利润:2013~2015年分别为0.15亿、0.08亿(-50.6%)、0.32亿(+320.8%)。毛利率:2013~2015年分别为60.6%51.4%64.3%净利率:2013~2015年分别为15.4%5.3%15.7%

2、公司历年财务简表(单位:百万元)


资料来源:公司公告、六合咨询

五、公司依靠虎扑体育网和虎扑体育APP等线上平台海量用户、浏览访问量和极高的用户黏性、互动性,形成了专注体育整合营销的广告业务、覆盖区域广泛的赛事营销业务、多元化增值业务的主业模式。

广告业务:公司与体育鞋服、食品饮料、汽车、IT数码等领域国内外众多知名品牌建立长期稳定的合作关系,为国内外各类品牌和企业客户提供贴近客户需求的系统化广告营销服务。2013~2015年广告业务收入分别为0.55亿、0.79亿(+43.6%)、1.22亿(+55.1%),毛利率分别为79.2%86.0%78.8%

赛事营销:公司组织国内外丰富、优质的体育营销资源,在国内各地举办富有影响力的赛事活动,例如组织国外篮球、足球球星或球队到国内进行赛事表演等。公司着力挖掘二、三线城市足球、篮球赛事的商业开发潜力,体育赛事营销业务的主要目标市场是国内二、三线城市,主要客户群体为有区域性体育营销需求的企业广告主。2013~2015年赛事营销收入分别为0.21亿、0.33亿(+61.0%)、0.28亿(-17.5%),毛利率分别为28.8%-29.5%12.0%

增值业务:公司为具有同类用户群体的网站或平台提供导流服务,为用户提供全方位的体育娱乐和体育消费服务,逐步开发虎扑识货电商导购平台、自营电子商城和体育游戏联运业务等增值业务。2013~2015年增值业务收入分别为0.23亿、0.29亿(+28.8%)、0.41亿(+39.9%),毛利率分别为45.2%50.7%51.1%

3、公司主业收入(单位:百万元)


资料来源:公司公告、六合咨询

4、公司主要广告直接客户、广告代理商客户、赛事营销客户、增值服务业务客户


资料来源:公司公告、六合咨询

六、发展规划:公司将积极拓展服务功能和体育品类,扩大用户规模,升级收入模式与规模,通过体育产业基金布局体育+科技,致力于成为全球领先的体育服务平台。

拓展业务链条,实现服务品类扩充。拓展服务功能:公司将着眼于全产业探索,全民活动、体育培训、装备器材、场馆服务、营养和伤病防治等线下服务互联网化业务,同时将在O2O核心技术方面加强研发,积极与动域资本的各类体育服务企业达成业务协同,实现多元化服务功能拓展。拓展体育品类:对于观赏属性较强的项目,例如搏击、极限等,公司将主要基于自有的媒体平台进行内容开发和用户挖掘;对于跑步、健身等参与性质为主的项目,公司将围绕线下服务互联网化策略进行建设。目前公司已通过商务开发、资源嫁接等多元方式,与多家企业在校园体育、健身、搏击、冰雪、电竞、极限等多个新兴项目上展开合作。

坚持去中心化开放平台策略,扩大用户规模:1、通过技术创新,特别是O2O的产品研发,建立各类体育服务通道并营造良好交易环境,降低交易成本;2、通过视频捕捉、内容制作等工具研发,以及优秀内容激励机制优化,积极推动UGC水平提升;3、设计协作机制,与行业内各企业建立合作,共同促成体育产业去中心化生态。

升级收入模式与规模:公司将持续开发自身媒体价值与外部媒体资源,提升对全国性品牌客户服务,并对区域型客户和电商客户服务模式进行升级,结合同期发展的地面赛事业务,不断扩展地方销售渠道和团队。在互联网增值业务方面,公司将持续拓展体育服务功能以及体育项目品类,复制成熟的增值收入模式,比如电商导购等。

七、募集资金情况:拟投资总额4.2亿。1、互联网技术平台升级改造:拟投资3.2亿,通过对虎扑体育网和虎扑体育APP的升级改造,提升公司互联网及移动平台的基础设施及框架,更好实现虎扑体育视频、互动、即时通讯、用户大数据分析等服务和功能;2、补充流动资金:拟投资1亿元。

5、公司募集资金投资项目情况


资料来源:公司公告、六合咨询

具体业务描述:

一、广告业务:公司为品牌企业客户提供媒体广告投放服务和线上线下多种平台相结合的定制化体育营销整合方案,服务内容具体包括体育资源推荐、体育营销战略规划、内容创意、活动策划、媒介传播策划等。

公司向全体育品类资讯发展,拥有社区互动、主题页面、移动客户端广告、线下活动等多种广告投放形式与资源,较常使用按广告投放时间定价。公司主要客户包括NikeAdidas361度和特步等体育鞋服品牌企业,红牛、青岛啤酒、清扬、海飞丝等快消类客户,奔驰、宝马、道奇等汽车品牌客户,以及平安保险、豪雅手表、美国航空、苏宁易购等其他类型客户。

媒体广告投放服务:为客户在虎扑体育网站主页及各体育频道、论坛上,或虎扑体育APP界面提供广告投放服务。

体育整合营销服务:公司综合线上与线下多平台结合联动的多种营销方式,为客户提供定制化全程体育营销解决方案的策划与执行服务。线上整合营销除了为客户采购媒体资源进行不同表现形式的广告投放外,还包括运营Minisite、组织用户社区活动、社交媒体推广等多种线上营销服务;线下整合营销手段包括线下媒介传播、线下营销活动、签约球星出席代言等。公司通过对体育明星商业权益、大型体育赛事、街头篮球赛、主题马拉松等各具创意的线下活动运营,为品牌客户提供体育营销计划策划和执行服务,增进品牌企业客户与受众的交流与信任。

公司广告业务的客户按照销售模式可分为2大类:1、对客户进行直接销售,该类客户称为直接客户,通常为品牌企业客户;2、通过广告代理商进行销售,公司广告销售的代理商主要有奥美世纪、安索帕、华扬联众等。

1、公司广告业务流程图


资料来源:公司公告、六合咨询

二、赛事营销:公司签约国内外知名球员、球队及体育组织来华进行表演赛事,根据球员、球队以及体育组织本身的特点进行赛事产品设计,向有意向的各地赛事承办商销售赛事产品。

公司与艾弗森、麦迪、阿里纳斯、阿尔斯通等NBA篮球明星,国内多家CBA俱乐部均有良好合作关系,并邀请其参加公司组织的篮球商业比赛。公司邀请的足球明星包括欧文、斯科尔斯、马尔蒂尼、舍普琴科、罗纳尔迪尼奥等,参与公司组织商业比赛的足球俱乐部包括米内罗竞技、AC米兰元老队、广州恒大淘宝、贵州人和、江苏舜天等。公司2014年举办AC米兰元老赛、世界篮球明星赛、米内罗竞技豪门中国赛等大型赛事,2015年举办“终极一战”麦迪篮球明星赛、PAC-12联盟教育展等体育赛事活动。

根据各项赛事不同类型与规模,公司与当地承办商的赛事营销业务合作模式有所差异。对于整体风险较为可控的小型体育赛事,一般由当地承办商买断具体赛事承办、市场开发、门票销售等业务环节,公司向当地承办商收取固定金额的赛事承办权费用;大型赛事由公司与当地承办商洽谈商定收益分成比例,共同承担赛事承办、组织、推广等具体工作。公司在与客户合作中采取部分预付款或分阶段收款机制以降低项目风险,从签订合同到比赛开始前分多个阶段收取款项。

2、公司赛事营销流程图


资料来源:公司公告、六合咨询

三、增值业务:公司基于虎扑体育线上资源进行导流业务,目前已形成较为成熟的增值业务包括识货导购平台、游戏导流等业务。

识货导购平台:主要为用户提供商品导购、分享热门运动装备评测。公司通过识货网和识货APP提供其他商家平台的体育商品资讯导购与购买链接,用户通过点击该等链接至电商网站进行消费,公司按照用户消费金额向商家收取一定比例佣金。公司采用ROI定价模式,获得较高分成比例,主要客户为亚马逊中国、淘宝、天猫等各大电商平台及其商户,导购商品品类主要包括运动及户外用品、休闲鞋服等。

3、公司电商导购业务


资料来源:公司公告、六合咨询

游戏联运业务:公司以虎扑体育网为平台将其他公司开发的游戏向虎扑用户进行推介,并从中收取佣金费用。公司作为渠道方运营的游戏以体育类游戏为主,2015年虎扑体育网游戏频道PV接近600万,注册账户数134万人。

4、公司游戏联运业务


资料来源:公司公告、六合咨询

6、公司合并利润表(单位:百万元)


资料来源:公司公告、六合咨询

7、公司合并资产负债表(单位:百万元)


资料来源:公司公告、六合咨询

8、公司合并现金流量表(单位:百万元)


资料来源:公司公告、六合咨询

9、公司控股子公司、对外投资的其他企业、分公司


资料来源:公司公告、六合咨询

9、公司股权结构


资料来源:公司公告、六合咨询


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